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低库存叠加需求预期向好 分析人士:双焦仍将维持偏强走势

来源:财联社 时间:2022-04-05 09:34:00

进入二季度,焦炭四轮提涨落地,累计提涨800元/吨,焦化企业利润改善。中煤华利淘煤网商情中心薛经理对财联社记者表示,随着双焦社会库存持续低位,以及市场对下游需求预期看好,双焦市场短期将保持稳中偏强运行。

煤-焦-钢产业链社会库存较低双焦价格走高

当前国内煤-焦-钢产业链社会库存整体处于近年较低位置。唐山地区发布解除区域内封控管理相关政策后,当地钢企生产影响因素逐渐消退,双焦价格也再次走强。

焦煤、焦炭、钢材社会库存情况(数据来源:钢联数据、华安期货)

焦煤二季度长协价格约为2300-2500元/吨,出现了50-250元/吨的小幅提涨,较去年同期涨幅较大。一方面由于焦煤社会库存较去年同期有较大幅度减少;另一方面则是国际焦煤价格涨幅过快,已与国内价格形成倒挂。

中煤华利淘煤网商情中心薛经理对财联社记者表示:“国际市场因俄乌之争价格高位,国际资源性紧张进一步加剧,进口蒙煤受疫情影响难有增量,目前国内煤矿产量已恢复至正常水平,但国内焦煤增产空间有限,同时由于各地疫情管控运输受阻,跨省运输提量困难,市场呈现区域性资源不匹配和资源紧张局面。”

而焦炭与钢材方面,由于疫情影响,3月份生产恢复缓慢,部分地区施工建设受到影响,随着唐山和各地的疫情防控逐步取得成效,预期钢企生产将逐步恢复,在较强需求预期下,焦炭价格第四轮提涨落地,累计提涨800元/吨,部分地区一级冶金焦价格接近3800元/吨。

大越期货行业分析师单均对财联社记者表示:“焦炭的库存在去年就处于一个较低位置,近期由于疫情因素的影响,焦化企业开工率不足,库存也没有得到恢复,而随着唐山地区焦化企业和钢企高炉开始复工,预期钢厂需求将会有所好转,赶上‘金三银四’的尾巴。”

双焦产业链企业利润增长

今年两会提出5.5%的GDP增长目标,以及基建、房地产方面的政策利好,有市场人士预测今年钢材行业增长或高于5.5%。随着市场终端消费预期向好,双焦产业链利润整体走高。

东吴期货行业分析师朱少楠对财联社记者表示:“当前煤焦钢产业链的价格集体走强,但钢材价格走高更多是成本推动,目前市场钢坯价格在4950元/吨左右,钢企利润预计只有一百多元,属于偏低的水平。”

焦炭方面,焦企在2月份曾一度陷入生产亏损状态。在焦炭经过新一轮提涨后,焦企利润得到明显修复。据薛经理介绍:“三月底,独立焦化企业吨焦平均利润258元,较之前已有提高。”

吨焦盈利情况(数据来源:钢联数据、华安期货)

单均认为:“由于周五收盘焦炭期货05合约价格达到3950元/吨,市场已经形成第五轮提涨预期。随着交通运输的恢复和下游需求的逐渐好转,可能还会有五轮甚至六轮的提涨。”同时他补充道:“在煤焦钢产业链中,产业链利润多少主要看终端市场对钢材的需求如何,同时在当前市场行情下,上游焦煤企业的利润较焦炭行业更丰厚。”

焦煤生产企业方面,淮北矿业(600985.SH)昨日公布一季度业绩预增公告,公司预计第一季度实现归母净利润与上年同期相比增加4.16亿元,同比增加34.83%左右。在二季度长协价格再度上涨的情况下,焦煤类上市公司二季度业绩或更加值得期待。有参与调研淮北矿业的基金公司人士对财联社记者表示:“今年公司对焦煤市场还是比较乐观的。”

二季度长协再度小幅提涨后已高出去年同期50%以上,这主要是在下游强预期背景下,市场供给减少造成供需盘面紧张。在国内国际市场价格倒挂的情况下,部分外煤来源缺失,而国内方面供给虽有所增加,但总体增量有限。薛经理介绍道:“这与我国焦煤核定生产能力以及生产安全风险管控有关,短期内国内焦煤产量难以有效改善。”

薛经理认为:“在强需求预期及国家稳经济、稳增长的大背景下,随着竞拍市场好转,短期在下游强需求预期下,双焦市场或将稳中偏强运行。”

(文章来源:财联社)

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