美股上市保险中介泛华金控宣布私有化 年内股价跌幅达28%

继多家中概股宣布私有化之后，近日，美股上市保险中介公司——泛华金融控股集团(下称“泛华金控”)发布公告称，董事会宣布，收到来自由公司创始人兼董事胡义南牵头的买方财团的初步、非约束性私有化要约，计划以每股美国存托股9.8美元(相当于每股普通股0.49美元)的价格收购买方财团持股之外的泛华全部已发行股份。今年以来其股价整体呈下跌趋势，1月4日其收盘价为11.43美元，12月21日收盘价为8.2美元，降幅达28%。

这意味着，泛华金控也将加入私有化行列，开启回归中国市场之路。

值得一提的是，这已是泛华金控上市以来第二次提出私有化。早在2011年5月，该公司就曾公告启动私有化，股价一度暴涨，但随后持续下跌，到当年9月份宣布停止私有化时，其股价下跌近40%。目前，自16日宣布启动私有化后，泛华金控股价已经连续两个交易日下跌，12月17日和12月20日，其股价分别下跌5.45%、8.24%。

宣布私有化创始人重新“掌舵”

资料显示，泛华金控1998年在广州创立，2007年在纳斯达克上市，是中国保险中介行业的头部公司。胡义南是该公司最大的股东，持股比例达18.6%。1998年至2017年期间，其曾担任公司董事长，并于1998年至2011年期间兼任公司首席执行官。

根据要约条款，胡义南将组建潜在买方财团，财团成员可能包括现有股东和其他潜在投资者。私有化的资金来源将来自胡义南及其他潜在买方财团成员的债务融资或权益资本。

根据公告，泛华金控董事会将成立由独立董事组成的特别委员会审议该私有化要约。董事会也提醒公司股东及其他考虑交易泛华股票的人士，目前董事会还未就如何回复此私有化要约作出任何决定。公司无法保证买方会给出最终的正式要约价格，无法确保是否能最终执行任何协议，亦无法确保批准或达成该交易或其他任何交易。除了相关适用法律要求之外，泛华不承担更新本交易或任何其他交易相关信息的义务。

在公布私有化要约的同时，泛华金控还公布了一则人事变动信息称，由于个人原因，汪春林向董事会递交辞呈，卸任董事长及首席执行官一职，由胡义南继任。辞任及任命即时生效。

作为泛华金控创业元老之一，汪春林1998年加入后曾任公司副总裁、财险经营委员会主席、公估事业部主席等职，2017年，胡义南卸任后，汪春林正式接棒出任泛华金控董事会主席兼首席执行官。

此次在公告中，胡义南则以泛华董事长兼首席执行官的身份表示：“在过去十年，汪春林先生作为泛华的掌舵手，展现了优秀的领导能力和战略执行力，对泛华的发展和成长做出了重大的贡献。我谨代表公司董事会向他致以最诚挚的感谢。”

“当前，中国保险行业正处于深度变革期，也对泛华的发展带来了巨大的挑战。2021年，泛华启动了‘职业化、数字化、开放平台’的战略升级。未来几年将是泛华战略实施能否成功的关键时期。在此我也衷心感谢董事会对我的信任和支持。我将带领泛华全体将士，矢志不渝地为将泛华打造成为伟大公司这一目标而努力。”胡义南说道。

公开资料显示，1991年胡义南在研究生毕业后，先后当过教师、办过汽车俱乐部，后在汽车俱乐部业务基础上切入保险代理业务以及汽车消费贷款业务，成立专门的按揭服务公司——泛华公司。

2000年，在美国国泰财富基金的投资支持下，泛华金控将业务拓展至全国，2004年正式进军保险中介市场，并将该业务提升至核心地位。获得投资后的泛华金控快速做大，又吸引了鼎晖投资基金的投资以及国泰财富的追加投资。2007年10月31日，泛华金控成功登陆美国纳斯达克，募集资金2.16亿美元，成为国内首家上市保险中介公司。

在北京联合大学管理学院金融系教师杨泽云看来，泛华金控启动私有化或源于三方面因素，其向《华夏时报》记者表示：“首先，美国证券市场对中国上市公司监管趋严，甚至有去中国化趋势。而且，近年来美国证券市场对保险中介总体不认可，即使是美国本土的保险中介的股价，也下跌较多，如Lemonade、SelectQuote等，股价都下跌近60%。其次，今年来，银保监会陆续发布了针对保险中介的监管办法，从年初的《保险中介机构信息化工作监管办法》到上月的《保险中介行政许可及备案实施办法》等，不断规范保险中介的发展，且力度逐渐加强。让投资者认为保险中介面临较大的不确定性。最后，《关于明确保险中介市场对外开放有关措施的通知》出台，我国保险中介市场进一步对外开放，大幅度降低了外资保险中介机构的准入门槛，国内保险中介机构面临国际保险中介巨头的竞争。”

“不过，尽管内外环境不佳，但对于泛华金控这家保险中介领头羊公司而言，机会不少。主要是现有的互联网保险销售政策和保险中介监管政策有利于头部保险中介机构的发展。且经历严格监管之后的保险中介机构可能进一步获得客户和市场的认可，从而得到更进一步的发展，因此，该公司大股东寻求私有化，是理性选择，且私有化后，还可以回国内上市。”杨泽云说道。

互联网保险迎严监管业绩增长现疲软

泛华金控官网信息显示，目前，在保险服务领域，泛华金控全资拥有泛华保险销售服务集团、泛华保网电子商务有限公司，控股泛华保险公估有限公司；在金融服务领域，泛华控股投资参股了泛华金融服务集团，普益财富；在互联网保险服务领域，泛华控股拥有懒掌柜、保网和e互助等线上平台。

截至2021年9月30日，泛华保险销售服务集团旗下有9家保险代理公司及3家保险公估服务公司和31家省级平台公司。8家保险代理公司中，有2家为全国性的保险代理公司，7家为地区性保险代理公司。泛华的地面保险销售及服务网络覆盖31个省份，销售及服务网点达860个。拥有2054名公估师及超过30万保险代理人。

值得一提的是，自去年底以来，监管部门正在加强对互联网保险领域的监管，相继出台多项政策。如2020年6月，针对投诉暴露出的互联网保险领域突出问题，银保监会曾发布《关于规范互联网保险销售行为可回溯管理的通知》，并在2020年12月出台了《互联网保险业务监管办法》。今年10月22日，银保监会发布了《关于进一步规范保险机构互联网人身保险业务有关事项的通知》，对互联网人身保险业务进行规范，不符合要求的保险产品将于2021年12月31日前进行整改或停售。

强监管影响下，保险业整体进入转型期，行业增长持续承压。作为保险中介头部企业，泛华金控今年以来业绩增长亦现疲软。今年三季度，泛华控股实现总营收6.83亿元，同比下降15.8%；实现净利润3425万元，同比降54.5%。不过，在三季报中，泛华金控表示，将继续全力推进职业化、数字化建设和开放平台发展，同时积极蓄力迎战开门红，为实现全年经营目标冲剂。预计2021年第四季度经营利润预计在8000万左右。

在中国社会科学院保险与经济发展研究中心副主任王向楠看来，未来保险中介机构将承受更大压力，并继续分化。其向《华夏时报》记者解释称：“承受更大压力的原因在于，车险、意外伤害险、健康险、互联网人身险等领域的改革中，压降渠道费用是提升消费者福利和维护行业竞争力的重要抓手；保险中介机构的资质要求提高，检查和处罚力度增强；个人独立代理人的发展对中介机构有一定冲击；消费者数据使用政策的趋紧可能影响一些中介的优势。但个人和团体保险的定制化趋势有利于技术实力强、客户粘性强的保险中介发展。”

杨泽云则认为，未来保险中介行业既有前述挑战，也有机遇。他向《华夏时报》记者表示：“我国保险市场总体保费规模已是世界第二，但保险深度和保险密度仍较低，有较大的发展空间。作为保险市场上的重要组成部分，保险中介必然也有很多的发展机遇。虽然近两年我国保险增速放缓，甚至可能出现负增长。但这主要是受到疫情的影响。疫情之后，保险行业仍会实现较快增长。同时，在欧美国家，专业保险代理人实现的保费收入占全部保费收入比例，高的可超过50%(美国)，低的也超过10%，我国专业保险中介渠道的保费收入仅占全部保费收入的3.5%。我国的专业保险中介仍有较大发展空间。另外，互联网保险监管趋严，个人代理人面临人员流失，也进一步扩大了专业保险中介市场的蛋糕。”

（文章来源：华夏时报）