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十大机构黑色系策略:稳经济政策发力 多家机构认为钢价震荡偏强

来源:东方财富研究中心 时间:2022-01-19 11:33:36

今日黑色系将如何运行?我们汇总了各大机构的最新投资策略,供投资者参考。

鲁证期货:央行副行长表示货币政策要更加积极,利好市场情绪【详情】

逻辑来看,昨日的投资数据发布,地产新开工等数据表现超预期差。央行副行长表示货币政策要更加积极,利好了市场情绪。宏观数据表明了目前疲弱的宏观经济形势,政策则继续吹暖风。唐山市工业和信息化局、唐山市生态环境局发布可关于报送2021-2022年采暖季钢铁行业错峰生产实施方案的报告,限产政策延续,但是具体执行来看有放松。从铁矿石日耗来看,已经环比大幅增加,后期复产将逐渐开始体现,传导和库存累计还需要时间。成本端,伴随着矿价以及焦炭提涨兑现了成本段的利多因素。需求还在预期阶段,交易真实需求或到年后,需要充分警惕前期订单较少以及疫情等因素造成年后开工复工慢,需求真空期叠加3月中旬后的钢厂复产,以及期现正套资源变现所造成的抛压。策略方面,钢材中长期空单轻仓参与;钢材期现正套建仓,5-10反套轻仓参与;矿石长期战略空单逐步入场,做空高低品价差。

华泰期货:唐山限产再度加严,宏观政策火力全开【详情】

整体来看,钢材需求表现温和,产量持续处于历年低位,当前冬季累库低于往年同期水平。春节临近,长短流程钢厂停限产数量不断增加。昨日唐山发布错峰生产计划,钢厂复产增量或需等到春节过后,再对钢材供应端带来较大影响。当前地产下行压力依旧较大,宏观稳经济政策有不断增强态势。由于长假将近,全国疫情反复,假期累库的幅度和节后旺季需求的表现存在诸多不确定性,建议减仓或空仓过节,短期观望为主。

策略:

单边:中性

国投安信期货:政策端释放出稳增长进一步加码的信号,市场情绪重新回暖【详情】

节前需求回落,产量低位回升,累库节奏有所加快,关注冬储积极性。12月地产、基建数据依然较为疲弱,政策端释放出稳增长进一步加码的信号,市场情绪重新回暖。春节期间钢厂集中检修,电炉将大面积停产,河北等地高炉限产或加码,未来供应释放仍相对受限。盘面波动加剧,整体走势依然偏强,关注政策及商品风向变化。

大越期货:地产相关政策带来预期好转,当前钢材需求处于淡季【详情】

1、基本面:近期供给端各项限产政策执行有所放松,高炉开工回升,实际产量继续小幅增长,不过临近春节电炉回落显著,未来增量有限;需求方面地产相关政策带来预期好转,不过当前需求情况处于淡季,下游消费季节性回落,贸易商冬储积极性增加,库存累积加快;中性。

2、基差:螺纹现货折算价4861.6,基差262.6,现货升水期货;偏多。

3、库存:全国35个主要城市库存370.03万吨,环比增加7.57%,同比减少13.00%;中性。

4、盘面:价格在20日线上方,20日线向上;偏多

5、主力持仓:螺纹主力持仓多增;偏多

6、结论:昨日夜盘螺纹期货价格出现突破上涨,从盘面来看,目前价格下方支撑较强,但预计本周持续上涨驱动不足,上行空间不大,震荡偏强为主,操作上建议短线若回落至4610附近做多,不宜追多。

美尔雅期货:宏观政策定调明确,黑色夜盘大幅上涨【详情】

18日螺纹、热卷期货上涨。央行表态对房地产市场持支持态度,引导市场预期。现货市场由于房地产下游终端陆续放假,需求大幅减少。目前政策托底意向明显,短时间内黑色将稳中偏强。

中州期货:央行表示把货币工具箱开的再大一些,逆周期调节加强的预期大升,期螺偏强运行【详情】

①建材产量和消费均低于去年同期,上周螺纹产量增加,消费环比下降,库存继续累积。工信部等部门公布“十四五”原材料发展规划,要求到2025年钢铁产能只减不增,钢铁行业综合能耗降低2%,探索钢铁行业错峰生产机制。河南和山西等地贸易商冬储积极性较高,冬储量大超去年。昨唐山钢坯维稳,上海螺纹维稳,上海热卷上涨20。唐山地区钢厂期间限产将超30%

②地产、基建和制造业对钢材消费同比下降,但逆周期调节的预期进一步加强。12月地产数据继续全面大幅下滑且降幅环比扩大,不及预期,12月地产销售同比下降16%、投资同比下降14%,12月施工同比下降35%,新开工同比下降31%,地产对钢材的消费形成最大拖累。据相关媒体报道,2022年新增专项债额度有望与2021年持平,为3.65万亿。12月财新制造业PMI为50.9,月环比上升1%。

③综合钢厂利润、基差和绝对价格,目前估值中性。

投资建议:螺纹2205合约4300左右的多单轻仓持有。螺纹5-10正套继续持有

弘业期货:检修范围扩大,成材短期走强【详情】

消息面显示,钢厂主动检修范围不断扩大。在此消息的影响下,盘面短期持续上行。据国家统计局数据测算,12 月当月房地产投资同比下降 13.9%,房屋新开工面积同比下降 31.2%,施工同比下降35.4%,竣工同比增长 1.9%。除竣工外其他分项指标全面大幅下降,且降幅较11月扩大。钢材需求表现温和,产量持续处于历年低位,当前冬季累库低于往年同期水平。短流程利润亏损,电炉钢厂节前停产数量不断增加。

混沌天成期货:受益于央行货币宽松的政策预期,短期钢价走势震荡偏强【详情】

供应端,上周机构数据均显示钢材产量有所回升,但钢联五大品种产量增幅较前一周明显放缓,且找钢网数据显示建材短流程产量明显减少。虽然1月高炉复产明显增多,但由于北方仍受到采暖季限产影响,且期间限产还将加码,叠加当前电炉钢亏损导致检修停产增多,料短期钢材供应增量依然有限。进口方面,昨日国内钢坯价格继续回落,东南亚钢坯价格也微降,其他地区钢坯价格持稳,目前国内外方坯价差仍有利于国内进口钢坯资源。

需求端,周一钢银数据显示钢材库存仍在持续累积,上周钢联数据显示钢厂库存下降,社会库存增加,总库存增幅放缓,不过上周机构数据均显示钢材表需有小幅回升。然而,随着钢材需求进入季节性淡季,近期全国建材成交表现持续走弱。周一发布的12月宏观经济数据显示房地产依然较差,基建有小幅回升,制造业投资尚可,虽然工业生产仍有一定的韧性,但国内房地产和消费的下行压力依然较大。为了稳定经济大局,继周一在公开市场进行了全面降息操作后,央行昨日又表示还将把货币政策工具箱再开大一点,并会保持房地产金融政策稳定性,显示了后期货币政策可能进一步宽松,有利于房地产和制造业发展。不过,因春节假期临近,贸易商冬储也基本结束,当前钢材现货市场需求渐弱。出口方面,随着国外钢价持续阴跌,国内外价差不断收窄,目前冷热卷出口空间明显回落,叠加国外需求也显乏力,国内钢材出口依然疲弱。

综合而言,当前钢材现货市场供增需弱格局未变,但受益于央行货币宽松的政策预期,短期钢价走势震荡偏强。

中钢期货:现货成交量下降,成材整理运行【详情】

逻辑:海关总署最新数据显示,2021年12月,中国出口钢铁板材321万吨,同比增长6.1%;1-12月累计出口4509万吨,同比增长37.8%。12月,中国出口钢铁棒材33万吨,同比下降47.7%;1-12月累计出口777万吨,同比增长12.6%。2021年12月中国出口空调408万台,同比增长14%;1-12月累计出口5277万台,同比增长11.8%。12月出口冰箱546万台,同比下降15.7%;1-12月累计出口7166万台,同比增长2.3%。12月出口洗衣机164万台,同比下降15.5%;1-12月累计出口2191万台,同比增长1.7%。12月出口液晶电视782万台,同比下降3.7%;1-12月累计出口8360万台,同比下降16.4%;12月进口液晶电视5万台,同比增长29.3%;1-12月累计进口46万台,同比增长459.6%。成材昨日整理,午后翻红,涨幅不大。建材日成交量降至10万吨以下,实际终端将随春节临近而进一步下降,且近期多地疫情出现反复,也加速了部分地区贸易商提前进入假期模式。成材节前或以整理运行。

南华期货:稳增长预期增强,钢价偏强运行【详情】

昨上海螺纹报价4720元/吨稳。高炉复产下螺纹产量保持缓慢回升态势,目前一方面华北采暖季及限产期间仍将严格,另一方面,高炉即期利润近期有所回落,部分地区钢厂生产积极性或有下滑,电炉利润持续亏损,短流程开工率低位下滑趋势预计仍将延续,短期螺纹产量上升空间十分有限。随着节前终端停止采购陆续放假,需求回落仍将趋于加速,淡季成交弱,昨日建材成交仅6.35万吨,但市场对节后需求预期尚可,冬储需求仍存,中期房住不炒下地产耗钢需求下行趋势虽不改,12月地产各项指标仍旧偏差,但低位指标节后环比改善预期仍较强,房企融资政策和地方供地政策均有适度调整,随着降准落地,货币增速环比回升,专项债额度发行提速,货币释放宽松信号,基建预期大幅升温,政策维稳预期仍在持续增强。综合来看,炼钢利润高位缩窄下,高炉复产或将逐渐趋缓,电炉开工下滑较快,螺纹产量短期上升空间有限,年末需求趋于回落,但短期低产量、低库存以及冬储对建材价格仍有较强支撑,且随着经济维稳预期不断强化,货币政策释放宽松信号,财政政策趋于积极,节后需求环比改善预期增强,节前钢价仍以区间偏强震荡为主,但随着基差明显收窄,区间上沿适当止盈,逢回调买入。

(文章来源:东方财富研究中心)

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标签: 机构 黑色系 十大 策略 经济政策 多家机构 钢价 震荡

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