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深夜狂飙!焦煤涨近5% 铁矿续创11月来新高 API库存大降 油价大幅上涨

来源:期货日报 时间:2021-12-08 09:00:59

继全面降准0.5个百分点后,12月7日,央行再“降息”,决定自12月7日起下调支农、支小再贷款利率0.25个百分点。下调后,3个月、6个月、1年期再贷款利率分别为1.7%、1.9%、2%。此外,金融稳定再贷款利率为1.75%,再贴现利率为2%。

美国至12月3日当周API原油库存减少308.9万桶。EIA最新发布的短期能源展望报告显示,2022年全球原油需求增速预期为355万桶/日,此前预计为335万桶/日。2021年全球原油需求增速预期为511万桶/日,此前预计为511万桶/日。预计2021年全球原油总消费量为9691万桶/日,此前预期为9753万桶/日。预计2022年全球原油总消费量为1.0046亿桶/日,此前预期为1.0088亿桶/日。截至今日凌晨收盘,WTI 1月原油期货收涨2.56美元,涨幅3.68%,报72.05美元/桶;布伦特2月原油期货收涨2.36美元,涨幅3.23%,报75.44美元/桶。

国内期货市场夜盘,焦煤涨近5%,SC原油主力合约大涨4.49%,液化石油气(LPG)、纸浆、铁矿涨超3%,燃油、低硫燃料油(LU)、乙二醇(EG)涨超2%,纯碱、玻璃跌超4%,棉纱、甲醇跌超2%。

伊朗核问题全面协议相关方会谈将于9日在奥地利首都维也纳继续举行。

据《华尔街日报》报道,美国今年平均每天大约有3900万份期权合约成交,创期权市场1973年成立以来交易水平新高。期权清算公司截至11月底的数据显示,美国今年的日均期权交易量较去年同期增长了35%,达历史最高水平。监管机构发现,散户投资者对高风险期权交易的参与度出现激增,已达期权交易量的25%,他们通过部分网络券商交易期权相对更为容易。

央行降准后再“降息”

继全面降准0.5个百分点后,12月7日,央行再“降息”,决定自12月7日起下调支农、支小再贷款利率0.25个百分点。下调后,3个月、6个月、1年期再贷款利率分别为1.7%、1.9%、2%。此外,金融稳定再贷款利率为1.75%,再贴现利率为2%。

继昨晚超预期降准之后,央行再度“降息”。这一利好究竟有多大?分析人士认为,对于市场而言,流动性无疑会得到较大助力。但关键还得看后续MLF是否降息,12月20日LPR是否下调。

动力煤期货2212合约交易保证金标准为30%

郑商所12月7日发布公告,决定动力煤期货2212合约的交易保证金标准为30%,涨跌停板幅度为10%;动力煤期货2212合约的交易手续费标准为120元/手,日内平今仓交易手续费标准为120元/手;非期货公司会员或者客户在动力煤期货2212合约上单日开仓交易的最大数量为50手。

黑色系回暖焦煤夜盘涨近5%

受宏观政策回暖等利好因素影响,市场信心有所提振,黑色系商品近日探底回升。截至12月7日下午收盘,铁矿主力合约收涨6.72%,螺纹钢主力合约、热卷主力合约分别上涨1.30%、1.00%,收报于4450元/吨、4634元/吨。

国内期货市场夜盘,焦煤领涨。焦煤期货主力合约JM2205收报2113元/吨,涨4.89%;铁矿石期货主力合约I2205收报669元/吨,涨3.08%;焦炭期货主力合约J2205收报3008元/吨,涨1.86%;螺纹期货主力合约RB2205收报4467元/吨,涨0.63%;热卷期货主力合约HC2205收报4638元/吨,涨0.28%;动力煤主力合约ZC2205收报821元/吨,跌1.06%。

自11月18日起,在市场氛围转暖背景下,螺纹钢2205合约止跌反弹,市场悲观情绪得到一定的修复,价格最大涨幅超700元/吨。西南期货分析师夏学钊认为,对于房地产市场而言,宏观政策转暖有两大信号:一是央行全面降准释放1.2万亿流动性,二是中央政治局会议对2022年经济“稳中求进”的定调,“促进房地产业健康发展和良性循环”被视为房地产行业的积极信号。

“乌海地区近期严格执行禁采时间,产量有所下降导致焦煤大涨。另外,需求预期偏乐观是近日黑色系商品振荡走强的主要原因。”方正中期期货研究院黑色组组长汤冰华表示,此次央行降准或为明年一季度打开降息窗口,宏观经济预期将持续改善。此外,螺纹钢下游需求韧性十足。自9月下旬至11月下旬的两个月,市场已充分交易了螺纹钢所面临的需求降级和成本坍塌风险,当下市场重新开始交易政策预期和需求韧性。

在夏学钊看来,虽然央行降准不是专门针对房地产行业的政策,但央行降准的确进一步验证了房地产行业融资环境趋于宽松的趋势。房地产行业是钢铁行业最重要的下游行业,房地产行业的改善对黑色系商品价格有一定的提振作用。“不过,政策的起效需要一段时间,目前政策对黑色系商品实际供需影响有限。”

“央行的降准叠加高层近期支持房地产稳健发展的表述,都可以看出政策面对房地产行业的态度正在转暖。无论政策的扶持在什么时间点会真正落到钢材需求上,至少目前市场从业者的信心是受到提振的。”金信期货研究院黑色系研究主管盛文宇认为,黑色系品种的价格短期仍将偏强,前期价格大幅下挫的过程中出现了明显的“错杀”,市场把10月各种利空叠加而造成需求下降30%的现象持续推演了,但目前可以观测到的是11月份的钢材需求出现了逆季节性的恢复。即使目前已经进入到了12月份,但是需求季节性下滑的情况仅出现在北方地区,华东的需求还是偏强的。

夏学钊认为,铁矿石领涨黑色系商品,一是铁矿石期货本身就处于反弹态势之中,宏观政策的转暖起到了加速器的作用;二是铁矿石期货年内累计跌幅最大、估值最低,目前的领涨可视为估值的修复。

进入十二月以来,钢厂冬储开始零星启动。据夏学钊介绍,部分钢厂已经开始制定冬储政策,但整体的冬储政策或贸易商冬储意愿尚不明朗。

汤冰华表示,由于目前现货价格较去年冬储价格高出400元/吨以上,因此现货冬储意愿并不高,在前期盘面价格大幅下跌后,市场对盘面冬储的意愿提升,当前现货需求出现逆季节性表现。现货市场存在支撑,也导致下游对冬储较为谨慎,距离春节尚有两个月的时间,因此冬储价格的确定和实际冬储量仍待观察。

“在需求淡季的过程中,短期需求在行情波动中的重要性会不断降低,取而代之的是对于未来的预期。从静态的情况看,地产销售疲软、房企拿地不积极的现象还在,推演到明年上半年的钢材需求,是很难让人乐观的。但是政策明显转暖之后,需求的预期已经开始改善,未来钢材上行的动力可能还会源于潜在的宏微观政策,而非冬季的需求。我们也需要有一些想象力,才能更好地去理解钢材行情背后所代表的市场解读。”盛文宇表示。

夏学钊则认为,从供需逻辑来看,需求淡季中,商品价格的上涨会缺乏需求的配合而难以持续。不过,从历史上来看,钢材价格在淡季出现持续上涨也并不罕见,这种持续上涨往往是受到政策的影响。目前,虽然宏观政策转暖,尚不足以构成持续推升钢价的动力。

“综合来看,近期对地产政策的表态虽较为积极,但房地产调控的大方向预计难以改善,这也会使销售和新开工继续受抑制,因此钢材需求环比回升的同时,同比负增的情况会持续,钢价在升至电炉成本4500元/吨以上后压力会再次加大。后续要密切关注中央经济工作会议对房地产的进一步表态。”汤冰华说。

API原油库存减少308.9万桶国际油价涨超3%

突然出现的变异新冠奥密克戎毒株打了市场一个措手不及,过去2周原油价格经历了大幅波动,油价一度出现单日10美元/桶的巨大跌幅。随着疫情担忧的缓解,原油价格连续两日大幅收涨。

今日凌晨,API原油库存数据出炉,数据显示,美国至12月3日当周API原油库存减少308.9万桶。EIA最新发布的短期能源展望报告显示,2022年全球原油需求增速预期为355万桶/日,此前预计为335万桶/日。2021年全球原油需求增速预期为511万桶/日,此前预计为511万桶/日。预计2021年全球原油总消费量为9691万桶/日,此前预期为9753万桶/日。预计2022年全球原油总消费量为1.0046亿桶/日,此前预期为1.0088亿桶/日。

截至今日凌晨收盘,WTI 1月原油期货收涨2.56美元,涨幅3.68%,报72.05美元/桶;布伦特2月原油期货收涨2.36美元,涨幅3.23%,报75.44美元/桶。

在国际油价大幅反弹的带动下,昨日国内多数化工品出现拉涨,受成本端提振,PTA主力合约2201上涨超2.6%,收报于4606元/吨,MEG主力合约2201走高逾1%,收报于4844元/吨,短纤主力合约2201盘中则出现大幅波动,午后涨幅不断收窄,最终微跌0.21%。

海通期货能化分析师杨安认为,最近影响原油市场的主要因素有四个:一是拜登联合全球需求国进行战略储备的释放;二是疫情干扰下的全球市场恐慌;三是市场期待OPEC+能够再次化身救火英雄;四是随着美联储态度转向“鹰”派,全球流动性收紧预期升温。

“一方面,原油反弹,带动聚酯产业链产品价格重心上移。成本端上移,PTA、乙二醇和短纤的价格振荡上涨。另一方面,聚酯产业产品基本面小幅好转。PTA工厂在持续低利润下12月检修增加,福化降负、恒力检修、虹港延长检修时长,新材料因物流影响降负,现货偏紧,国内基差走强明显。短纤近期受到库存下降影响,价格维持偏强,加工费小幅上移。”天风期货分析师刘思琪介绍说。

此外,据光大期货分析师周遨介绍,受疫情防控要求,宁波市于12月7日起对镇海区实施临时封闭管理,并在镇海全区展开大规模核酸监测,镇海地区逸盛新材料360万吨PTA装置工厂的货物发运受到一定影响,货物装运暂时停滞,受此消息面影响,昨日PTA减仓大幅上行。目前相关企业正在协调办理通行证事宜,目前进展较为积极。此外,PTA近期检修装置也有所增多,如虹港石化250万吨、百宏石化250万吨、亚东石化75万吨、恒力石化2号线在12月均有检修,福化450万吨、逸盛大化225万吨也有降负,供应端的收紧使12月PTA从累库预期转向去库预期,带动PTA现货基差走强。

PTA领涨聚酯板块,方正中期期货分析师翟启迪认为,供需预期扭转和现货流动性偏紧对PTA基本面形成支撑。“一方面,此前受聚酯自律减产计划影响,市场预计12月PTA累库,但近期PTA供应出现超预期缩量,如虹港石化250万吨/年的PTA装置因配件问题延迟至1月上旬重启,逸盛新材料360万吨/年的PTA装置短期降负至7成附近,12月PTA累库预期转为去库。另一方面,某主力供货商12月合约按照四成供应,叠加前述装置产量损失,现货市场流动性偏紧,贸易商惜售,基差从贴水转为升水。”她说。

“考虑到目前PTA供应端检修较高,12月PTA市场将面临去库存格局。”刘思琪表示,12月份,由于长期低利润PTA装置检修增多,除亚东、百宏、英力士计划内检修外,福海创降负、虹港二期重启延后、恒力2号线计划检修。昨日逸盛新材料因为疫情影响物流降负中,计划外检修、降负的装置超过1000万吨。供给端收缩明显,需求端聚酯大厂联合降负至85%左右。

从聚酯及下游需求来看,刘思琪表示,当前表现一般,内需的旺季订单基本已过,外需订单陆续下达,但前期原料大跌,订单下达谨慎,整体订单表现一般。聚酯在下游采购积极性不高下,涤丝库存压力偏高,目前联合减产中。

“宁波有聚酯产能177万吨,镇海地区没有聚酯装置,但考虑到疫情可能引发的物流限制,昨日宁波涤丝工厂多选择优惠让利促销,以减轻库存压力。聚酯整体来看,随着减产的陆续执行,聚酯负荷已经下滑到85%附近,终端新订单短期增量有限,聚酯和织造端库存压力偏大,后期涤丝需求仍然呈现季节性趋弱的现象。”周遨说。

(文章来源:期货日报)

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