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人民银行副行长、外汇局局长潘功胜:外汇市场有望保持较为平稳运行状态 环球信息

来源:互联网 时间:2023-06-11 18:17:46


(资料图片仅供参考)

“中国货币政策不跟随美联储‘大放大收’,不搞竞争性的零利率或量化宽松政策”“人民币债券的投资组合分散化价值凸显”“我国外汇市场有望保持较为平稳的运行状态”……人民银行副行长、外汇局局长潘功胜6月8日在第十四届陆家嘴论坛上发表演讲,释放中国金融市场重要信号。

潘功胜认为,近年来,中国金融周期相对稳健。2020年以来,10年期国债到期收益率在2.4%至3.4%之间窄幅波动,最高点与最低点的极差不到100个基点,显著低于美国同期的近400个基点。中国社会融资规模则保持10%左右的增速。

“中国金融周期相对稳健的背后,是长期坚持稳健的货币政策。”潘功胜说,中国货币政策坚持以我为主,坚持跨周期和内外平衡的导向,不跟随美联储“大放大收”,不搞竞争性的零利率或量化宽松政策。中国稳健的金融周期也为经济和金融市场运行提供了适宜的环境。

就人民币资产而言,潘功胜认为,人民币资产具有竞争力的真实利率,为我国贸易投资伙伴持有的人民币提供了良好的保值能力。“以2年期国债收益率减去核心居民消费价格指数衡量,中国的真实利率处于1.7%左右,与大幅加息后的美国真实利率相当,显著高于德国、日本等发达经济体。”

在全球高通胀背景下,人民币债券的投资组合分散化价值凸显。潘功胜说,2022年以来,发达国家政府债与股票都出现了明显下跌,股债收益的相关性由负转正,债券对冲股票的分散化价值显著降低;新兴市场债券作为风险资产,与全球股票收益的相关性始终较高;中国债券与全球股票收益的相关系数则保持在负值区间,具有较好的投资组合分散化价值。

聚焦我国外汇市场运行,潘功胜认为,2023年以来,我国外汇市场运行总体平稳,跨境资金流动由年初较高顺差趋向基本平衡,外汇储备稳中有升,人民币汇率在合理均衡水平上保持基本稳定。4月中旬以来,受内外部多重因素影响,尤其是美元指数在美国债务上限问题、中小银行风险问题推升避险情绪、美联储加息预期有所升温的推动下走强,叠加国内经济恢复基础尚不稳固,人民币汇率出现了一些波动,但我国外汇市场运行总体平稳,汇率预期和跨境资金流动保持相对稳定。

“总体来看,我国外汇市场有望保持较为平稳的运行状态。”潘功胜说,向前看,中国经济运行总体保持稳中上行的态势,而一些市场机构则预测美国经济可能面临温和衰退。同时,随着美联储加息周期接近尾声,美元走强较难持续,外溢影响有望减弱。

经过多年改革发展,近年来,我国外汇市场运行已逐渐呈现出新的特征。据潘功胜介绍,我国外汇市场运行呈现较强的韧性,市场主体更加成熟,交易行为更加理性,汇率避险工具更多运用,以及人民币跨境使用水平的大幅提升,也大幅压缩了汇率风险敞口。外汇市场监管者面对市场变化时,也更加从容、更加淡定、更加成熟。

“多年来,我们在应对外部冲击中积累了不少经验,外汇市场宏观审慎政策工具也更加丰富。我们有信心、有条件、有能力维护外汇市场的稳定运行。”潘功胜说。

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