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全球看热讯:铝价大跌 7月中国电解铝行业亏损面扩大至45.2%

来源:安泰科 时间:2022-07-29 20:41:18

根据安泰科测算,2022年7月中国电解铝加权平均完全成本(含税)为17788元/吨,环比下降387元/吨或2.1%;沪铝连续合约均价为18065元/吨,环比下降1885元/吨或9.4%;铝价与生产成本同期均在下跌,但铝价跌幅远远高于成本的跌幅,电解铝企业盈利空间继续收窄,亏损面不断扩大。当月平均利润仅为277元/吨,较6月份减少1498元/吨,较年内利润最高点减少约5347元/吨,是自2019年3月份以来盈利水平最低的时期(除个别铝价非理性大跌或成本超常增加的月份)。安泰科初步统计,7月份中国电解铝产量约为352.5万吨,其中亏损产量占比45.2%,较上个月提高34.7个百分点。

数据来源:安泰科


【资料图】

图1 中国电解铝盈利情况

主要成本要素分析显示,7月份,包括电力、氧化铝和阳极等在内的能源和原辅料价格均有不同程度的回落,带动了电解铝成本的下降。安泰科测算,7月份电力、氧化铝和阳极成本环比分别减少约204元/吨、39元/吨和136元/吨,三者在电解铝制造成本中的占比分别为36.7%、34.3%和20.7%。

用电成本有所回落。“迎峰度夏”期间,电厂日耗逐步攀升,煤炭供应继续偏紧,6-7月份煤价呈现季节性震荡走高,铝厂自备电价保持高位水平。但近期广西、云南等地区执行丰水期优惠电价,网电价格有所回落使得用电成本整体下降。根据安泰科统计,7月全行业综合加权平均电价为0.456元/千瓦时,环比下降0.015元/千瓦时。

氧化铝成本稳中有降氧化铝市场在铝价暴跌的影响下表现出偏空情绪,但在成本支撑以及需求依旧较强的预期之下,氧化铝价格在平稳之中环比微降。根据安泰科氧化铝现货报价测算,7月份铝企原材料采购期内,氧化铝现货均价为2957元/吨,环比小幅下降18元/吨或0.6%。氧化铝价格波动幅度有限,整体仍以稳定运行为主,短期内铝企的氧化铝成本难有大的变动。

阳极成本回调。7月份中国预焙阳极价格结束了连续5个月的上涨行情转而下行,石油焦等原料价格的走低是导致阳极价格下滑的主要原因。安泰科铝用预焙阳极报价显示,7月份阳极均价为7468元/吨,环比下跌280元/吨,短期内阳极价格仍有进一步下行空间。

数据来源:安泰科

图2 2022年7月中国电解铝制造成本构成

分省区来看,由于各地区生产要素、能源配备以及运输半径等方面的差异,区域之间成本分化依然较明显,经营情况不尽相同。电价依然是导致区域成本呈现阶梯分布的主要原因。位于成本第一个1/4分位的新疆、云南等省/区,仍然有较为可观的利润,大致在1500-3000元/吨;而处于最后一个1/4分位的河南、广西、重庆、辽宁等省/区,成本大致在19000-21000元/吨,已经出现亏损。目前,北方已有高成本企业开始安排检修或者计划检修,而西南地区复产节奏也受到部分影响,但由于减产规模较小,供应端还没有受到太大波及。

数据来源:安泰科

图3 2022年7月分地区电解铝加权平均完全成本

从7月18日到7月28日近两周时间,有色金属价格在宏观悲观情绪修复之后集体止跌反弹,六大基本金属品种铜、铝、铅、锌、锡、镍的最大涨幅分别为12.7%、10.3%、6.6%、11.0%、12.0%和28.3%。对于铝而言,除了宏观方面利空出尽的影响,成本支撑的作用也不可忽视。但当前正处于消费淡季,需求下行使得基本面仍然存在偏空情绪,若检修或减产规模没有进一步扩大,本轮反弹高度恐将受限。

(文章来源:安泰科)

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标签: 电解铝行业

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