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世界头条:天风证券:浮法玻璃行业平均利润已为负 短期尚未出现集中冷修

来源:天风证券 时间:2022-07-13 07:47:34


(资料图片仅供参考)

价格:22年以来终端地产项目进度持续推后,目前浮法产能、库存处历史高位(截至6月30日7129万重量箱),市场供需矛盾持续增加,导致浮法玻璃价格持续走低。

单位利润:截至6月30日,月内平均行业利润为-199元/吨,较上月下跌159元/吨。成本方面原料价格继续小幅走高,原片价格再次下调,整体利空行业利润水平持续压缩。后期看,成本端大概率仍高位维持,当前多数原片厂价格已低于成本线水平,雨季过后我们认为Q3需求有望迎好转,叠加高成本支撑下提价可期。

供给端冷修有限:浮法玻璃产能增量主要来自于产能置换新线投产、冷修线复产、产线转产等,产能减量主要来自于产线冷修和转产(如建筑超白转做光伏背板等)。2022年计划冷修产线约20余条(截止6月底冷修9条共计5350t/d),冷修进度略不及预期,计划点火产线14条左右(截止6月底共计10条7250t/d)。

进一步看,造成冷修不及预期主要有两点原因:

1) 传统旺季未至:正常年份看,一般上半年为相对淡季,下半年进入传统旺季。传统“金九银十”尚未到来,虽然目前行业多数企业亏损,浮法玻璃厂家存一定观望情绪;

2) 现金流:浮法玻璃企业近年盈利良好,现金底气足可维持观望心态。

(文章来源:天风证券)

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标签: 天风证券 平均利润

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