从1亿到400多亿，阳光电源用14年缔造传奇

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阳光电源不久前披露了2022年报和2023年第一季度报告，超过分析师预期。事实上，自2008年以来，阳光电源营业收入连续14年保持增长，归母净利润也不断刷新高，14年间，无论收入和归母净利润，均增长了400多倍。截至2022年底，公司在全球市场已累计实现逆变设备装机超340GW。01业绩连续超预期依据阳光电源2022年报，公司实现营业收入402.57亿元，同比增加66.79%；营业成本303.76亿元，同比增长61.87%；公司营业收入、营业成本增长主要系公司不断开拓市场，销售规模扩大，收入及成本随之增长所致。营业收入分行业看，光伏行业实现收入272.46亿元，同比增长43.92%，占营业收入比重为67.68%；储能行业实现收入101.26亿元，同比增长222.74%，占营业收入比重从上年的13.00%迅速增长至2022年的25.15%；其他行业实现收入28.85亿元，同比增长39.53%，占比7.17%。分地区看，阳光电源在中国大陆实现收入211.95亿元，同比增长41.68%，占营业收入比重为52.65%；而海外地区（包括中国港澳台）实现收入190.62亿元，同比增长107.71%，由于海外业务增速更高，占营业收入比重已上升至47.35%，接近一半，公司全球化战略更进一步。不仅收入快速增长，由于公司储能业务扩大，特别是户储占比提升，运费下降，公司实现毛利率24.55%，同比增长2.29个百分点。其中，光伏行业毛利率提升1.77个百分点至25.17%；而储能行业毛利率大幅提升9.13个百分点至23.24%。收入快速增长、毛利率提高，净利润自然也就高速增长。2022年，阳光电源实现归属于上市公司股东的净利润35.93亿元，同比增加127.04%。继2022年业绩大放异彩后，由于市场需求旺盛，销售量增加，今年一季度，阳光电源营业收入同比增长高达175.42%至125.80亿元，归属于上市公司股东的净利润更是增长266.90%至15.08亿元。“2022年及2023年一季度业绩均超预期，看好光储业务盈利向上。”一位券商分析师点评称。该分析师称，阳光电源2022 年光伏、储能业务发货量均超预期，贡献全年主要盈利。2022 年初公司预期光伏逆变器发货70GW 左右，实际发货77GW；2022 年初公司预期储能系统发货6-7GWh，实际发货7.7GWh。02连续增长，收入从1亿元飞涨至400多亿元事实上，阳光电源收入、净利润的靓丽表现，并不是从2022年才开始。从1997年公司成立起，阳光电源就致力于以光伏逆变器为核心的光伏系统设备研发和生产，为全球用户提供一流的光伏系统解决方案，让人人享用清洁电力。1998年，公司自主研发的光伏控制逆变器首次应用于南疆铁路；2003年，由阳光研制的中国首台具有完全自主知识产权的光伏并网逆变器在上海奉贤成功并网发电，打破国外垄断；2008年，光伏逆变器成功应用于北京奥运鸟巢；2011年，SUNGROW，被国家工商行政总局认定为“中国驰名商标”；当年11月2日，公司在深圳证券交易所成功挂牌上市。2011年，阳光电源IPO，招股书披露了一些财务数据，最早可追溯到2008年，彼时，公司营业收入1亿元，归母净利润为821万元。03增长奇迹离不开三大核心竞争力10余年增长400多倍，增长传奇背后，是全球太阳能光伏产业迅速发展、世界多数国家实现碳中和目标带来的时代机遇，也离不开公司打造的三大核心竞争力。一是以技术创新作为企业发展的动力源。自1997年成立以来，公司始终专注于新能源发电领域，坚持以市场需求为导向、以技术创新作为企业发展的动力源，培育了一支研发经验丰富、自主创新能力较强的专业研发队伍；先后承担了20余项国家重大科技计划项目，主持起草了多项国家标准，是行业内为数极少的掌握多项自主核心技术的企业之一。2022年度，公司投入研发费用16.92亿元，同比增长45.70%。二是全球营销、渠道及服务网络。公司成立伊始就树立了全球化的发展战略，公司海外的印度生产基地和泰国工厂产能已达25GW。目前公司已在海外建设了超20家分子公司，全球六大服务区域，85+全球服务中心，拥有280+认证授权服务商和数百家重要的渠道合作伙伴，产品已批量销往全球150多个国家和地区。未来公司将持续深耕全球市场，有序推进逆变器、储能、充电、电站、水面光伏业务全球化布局，重点提升全球营销、服务、融资等关键能力建设，强化全球化支撑能力体系，提升全球影响力。三是品牌优势。早在2011 年，公司的“sungrow”商标就被国家工商行政管理总局认定为“中国驰名商标”，大大提升了公司的品牌知名度和美誉度，提高了公司商标的法律保护力度，从而进一步提升公司的市场竞争力。根据世界品牌实验室发布的2022年《中国500最具价值品牌》，公司以615.86亿元的品牌价值位列第153名，品牌价值同比增长超40%。2022年荣获彭博新能源财经发布的100%可融资性全球唯一逆变器品牌，连续4年位列榜首。发布人：文涛

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