光能杯储能主题演讲第四弹：新型储能的市场价值前瞻

2023年2月16日，由索比储能网主办的储能行业创新与发展论坛暨2022年度“光能杯”索比储能网颁奖典礼在苏州园区香格里拉大酒店如约举办，数千名业者在线上线下共同见证行业盛事。

本次论坛邀请了中国能源研究会储能专委会专家、内蒙电力前副总工程师岳建华，江苏省储能行业协会会长朱俊鹏等多位储能领域专家以及企业代表致辞发言和主题演讲，为业界贡献了一场丰富的思想大宴。

其中，中泰证券机械行业分析师谢校辉和大家一起分享了《新型储能的市场价值前瞻》这一主题演讲。

(资料图片仅供参考)

中泰证券机械行业分析师谢校辉

以下为谢校辉演讲全文实录（本文为速记稿，未经嘉宾审核）

谢校辉：感谢各位领导的参与，大家今天来的都是产业中的专家，我是从资本市场的角度看待储能行业发展。这两年储能发展非常快，不管是从2020年以来或者现在，以及未来从我们的角度来看，这一块还是非常地期待。

我的分享是几个方面，首先新型储能的分类从技术原理各方面去看，传统的储能比较成熟的是抽蓄，除了抽蓄之外其他的储能形式都称为新型储能。今天出席的领导更多是在锂电行业中深耕，从我们的角度对其他的新型储能也一直在关注和跟踪。

2022年发生了很多的事，比如说压缩空气都上到了百兆瓦的示范项目。前面几位嘉宾也介绍了储能市场进行分类，这里面可以分为容量型、能量型，像抽蓄、压缩空气，都可以作为长时储能的一种选择。不同的储能形式因为优劣势的差异，所以应用场景也存在差异，虽然容量很大在电力系统中的装机占比非常高，但是它的建设周期很长，随着封装快速提升愁绪是越来越跟不上需求，同时它对自然环境各个要求还是比较高的。

像其他的比如说锂电储能虽然发展很快，但是整个安全性以及成本相对来说比较高。比如说液流电池，虽然安全性比较好，它的容量和功率要单独的进行设置，但是它目前的能量密度和成本比较高，甚至比锂电池高两倍以上，其他的压缩空气这两年虽然发展很快尤其是去年以来，整个百兆瓦的项目招标量很多，对地理环境的要求也是很高的。

这个数据统计的是到Q3，新型储能中锂电装机是最高的，里面有两个点需要注意。其他的新型储能，比如说压缩空气和液流电池都有百兆瓦投入运行，新型的储能利益方在各自的产业链当中都有不断的技术进步，都有产能规划和政策的审批，也都在快速的进行推进。从我们的角度，我们不仅仅是关注于锂电的新型储能单一的形式。

整个行业发展首先是新能源发电与需求的错位，这样的情况下对于储能需求量要求会非常大。新型储能发展的另外一个驱动力是技术的快速成熟，现阶段锂电技术虽然是比较成熟，其他新型储能技术的发展也会比较快，里面没有列锂电储能，我们把压缩空气的历史做简单的复盘。到现在为止，整个压缩空气已经从2013年提升到百兆瓦级别，从去年开始也在持续审批落地，目前为止整个招标和建设已经在快速的进行。

第三个驱动力是政策，在政策端宏观政策已经比较成熟。抽蓄在电力系统当中，它起的作用比较大，量也比较大，它的价格机制也比较完善，包括对容量电价政策的补偿，可以保证建设方和运营方至少6.5%的收益率，新型储能在成本比较高的情况下，还没有政策的补偿。所以对于新型储能的建设方，因为大家去做新型储能或者建设新型储能，心里还是要算这笔账，如果这笔账算不过来大家没有动力去做这件事。

关于新型储能的政策，根据我们的跟踪也是在紧锣密鼓制定过程当中，我们预期今年上半年，大家有可能会在国家层面看到一些东西出来，比如说支持新型储能示范项目的政策有可能出来，像新疆已经明确的出台政策，新型储能容量电价的补偿，这个还是比较超我们的预期，原来只是说相当于抽蓄的60%，现在从地方层面上已经把新型储能的补偿力度提升到抽蓄的级别，所以对新型储能的驱动还是比较强的。

对业主方来说，最核心关注的还是经济性，一方面是成本，另外一方面是盈利端。从成本端去看，我这个表列出来的是当前已经进入到商业化或者已经有批量项目落地的新型储能对比，其他的像飞轮储能和其他的储能形式没有列，这里面列的至少是百兆瓦以上的对比，目前抽蓄成本是最低的，现在的度电成本是0.2元左右，这个里面的压缩空气，百兆瓦及以上的项目度电成本在0.4元左右，其他的锂电储能虽然成本比较高，但是未来成本的降价的曲线是比较陡的。根据业界调研的反馈，未来3-5年间整个锂电池随着价格的下降，未来的成本是有可能接近抽蓄或者比抽蓄还要低的水平。

新型储能的商业模式，对于业主方来说商业模式不清晰这笔账也算不过来，从我们产业链调研的总结来看，现在商业模式无非就这几类，前提新型储能要以独立储能的角色存在，整个商业模式包括三类。首先是容量租赁，各地也都有这个政策，但是现在的政策端没有那么的清晰，不同地区对于容量租赁的费用和整个模式还没有定的那么清晰，比如说山东省独立储能电站对于储能的租用，没有使用权的。你把这一部分的容量给租用之后，这部分的容量还是可以得到运营方参与电力市场交易，整个获益方式是比较多的。

对于甘肃省来说不太一样，新能源厂站租赁之后，虽然容量租赁政策各地在不断的推进，但是各地还是有差异的，而且补贴标准也是有一些差异的。

第二方面是调峰的辅助服务，对于储能电站的补偿除了单次的补偿力度，对于使用的频次要求也是比较高的，如果你达不到这个频次收益也不特别好，还是以山东省为例储能电站的补贴力度每度电是在2毛，每年保持1000小时以上使用的时长，这样对于100、200兆瓦时的辅助电站，每年的补助都是在2000万以上。

第三方面是参与现货市场交易，业主方根据电价的走势去参与现货市场的交易，这个里面政策端也是相应出台进一步完善分时定价机制，要求最大峰谷差率原则上不低于四分之一，这样就为储能电力市场的现货交易提供了很好的政策端的保证。

总结来看，整个储能商业模式还不是特别的清晰，现在主流的两种商业模式容量租赁+调峰辅助的补偿或者是电力市场现货交易的价差。

最后探讨一下不同储能形式的前景，首先在座的各位领导都是重点参与的，目前是处在爆发的阶段。我们预计随着成本的降低，在未来不远的将来它的成本是有可能和抽蓄进行打拼的。第二个是我们这边一直在跟踪的压缩空气储能，目前的技术也比较成熟，根据我们统计截止到2022年年底整个规划合计已经超过9GW，而且短期的项目进度量还是比较大的。

液流电池比较适合大规模、大容量长时的储能。随着储能时长以及单体容量越来越高，整个成本端会是下降的趋势，去年也是有百兆瓦项目落地，因此来说液流电池也会逐步走向成熟。

熔盐储能主要是在光热发电领域，它过去作为主流的发电模式没有任何的优势，在2016年国家示范20个项目中只有7个投入运行，过去作为和光伏PK没有优势，从2021年开始光热发电又重新回到了快车道。新疆整个光照资源比较丰富，所以对熔盐储能的支持力度还是比较大的，去年公布第二批并网项目中储能规模，光热大概占比超过20%，这个量还是比较大的。

整个来看对于新型储能，从资本市场的角度是处在快速发展的阶段，不管是在一级市场或者二级市场，这一块我们也是希望能够给各位产业界的企业以及领导能够产生一些赋能，共同推动中国的新型储能行业的发展。

我的发言到此结束，感谢各位领导。

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