哔哩哔哩一季度营收增长68% 经营开支总额为人民币19.69亿元

5月13日，哔哩哔哩披露一季度业绩报告。财报显示，哔哩哔哩2021年第一季度实现营收39亿元，市场预期37.61亿元，去年同期为23.16亿元，同比增长68.39%;第一季度调整后每股亏损1.87元，预估每股亏损2.08元。一季度月均活跃用户达223.3百万，而移动端月活用户达208.5百万，较2020年同期分别增加30%及33%。

收入方面：

一季度，哔哩哔哩移动游戏营业额为人民币11.71亿元，较2020年同期增加2%。

增值服务营业额为人民币14.97亿元，较2020年同期增加89%，主要是由于本公司推进了商业化的进程，且本公司增值服务包括大会员、直播服务及其他增值服务的付费用户数量均有增加所致。

广告营业额为人民币7.15亿元，较2020年同期增加234%。此增加主要是由于哔哩哔哩品牌在中国线上广告市场得到进一步认可，以及哔哩哔哩的广告效率有所提高所致。

电商及其他营业额为人民币5.19亿元，较2020年同期增加230%，主要是由于本公司电商平台的产品销售增加所致。

营业成本为人民币29.63亿元，较2020年同期增加66%。收入分成成本(营业成本的关键部分)为人民币1,4.01亿元，较2020年同期增加58%。

毛利润为人民币9.37亿元，较2020年同期增加77%，主要是由于净营业额增加所致。

开支方面：

一季度，哔哩哔哩经营开支总额为人民币19.69亿元，较2020年同期增加83%。

销售及营销开支为人民币10.00亿元，同比增加65%。此增加主要是由于推广哔哩哔哩的应用及品牌的渠道及营销开支增加，以及销售及营销人员增加所致。

一般及行政开支为人民币3.89亿元，同比增加127%。此增加主要是由于一般及行政人员、股权激励费用、租金开支及其他一般及行政开支增加所致。

研发开支为人民币5.80亿元，同比增加95%。此增加主要是由于研发人员及股权激励费用增加所致。

亏损方面：

一季度，哔哩哔哩经营亏损为人民币10.31亿元，2020年同期则为人民币5.44亿元，同比扩大89.52%。净亏损为人民币9.05亿元，2020年同期则为人民币5.39亿元，同比扩大67.9%。经调整净亏损(为非公认会计准则指标，不含股权激励费用、通过业务收购获得的无形资产相关的摊销开支，以及通过业务收购获得的无形资产相关的所得税)为人民币6.66亿元，2020年同期则为人民币4.75亿元，同比扩大40.21%。

截止2021年3月31日，公司的现金及现金等价物、定期存款及短期投资为人民币270亿元，截止2020年12月31日则为人民币128亿元。

哔哩哔哩同时对2021年第二季度净营业额进行了展望，预计将达到人民币42.5亿元至人民币43.5亿元。

截至发稿，哔哩哔哩盘前股价一度下跌4.88%，报740元，成交约15万股，涉资1.13亿元。

高盛此前研报指出，哔哩哔哩一季度预期增长为62%至37.44亿元人民币，由直播、增值服务和广告收入带动，抵销手机游戏转弱的增长，毛利增24.8%，由广告收入增长带动，销售和推广开支比率增26%，与2020年首季相若。高盛大致维持2021至23年收入预期，月均活跃用户目标分别为2.5亿、3.13亿及3.69亿，目标价由1219港元轻微下降至1205港元，评级维持“买入”。