动态焦点:中信证券:从资金和仓位数据来看,此轮仓位回补过程未结束
来源:证券时报网 时间:2026-04-19 16:02:57
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人民财讯4月19日电,中信证券研报表示,过去一周,市场表现出明显的对战事脱敏的特征,有三个问题被频繁提及:市场的仓位回补到什么阶段了?一季报有哪些新的线索和趋势?历史上产业趋势行情的拐点都有哪些特征?从资金和仓位数据来看,此轮仓位回补过程未结束,只不过在修复过程中反转因子的强度明显弱于过往,板块缩圈明显。对于一季报而言,已披露一季报公司的利润弹性明显高于收入弹性,利润率提升是共性,其中科技和周期板块爆发力突出,“中国优势制造+AI基础设施+非银金融”是一季报增长的三大主线。对于市场最为关心的产业趋势行情加速后的走向,中信证券复盘了历史上的五轮产业周期特征,行情的拐点,通常都伴随着供需最紧俏环节的价格拐点,从这一轮北美AI硬件周期来看,接下来最重要的观察变量是DRAM、磷化铟、玻璃纤维和燃气轮机。从配置上看,组合构建的底层逻辑还是围绕中国优势制造业定价权的重估。
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