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净值增长率的计算公式,净值增长率和年化收益率的区别

2023-05-09 16:26:46 来源:综合网络

投资者在选择基金时,通常会选择累积净增长率较高的基金。大多数评级机构根据累计净增长率来评估基金。因为人们普遍认为,累计净增长率代表了一只基金的盈利能力和投资者的实际回报。但如果过于关注累计净值的增长率,很可能导致业绩不佳,被评为优秀基金,误导投资者,可能给投资者带来巨大损失。

净值增长率的计算公式为:基金累计净增长率=(份额累计净值-单位面值)单位面值。从公式中可以看出,累计净增长率的计算是基于两个时间点而不是整个过程,因此忽略了投资者在这个过程中的行为和实际利益。其实对于投资者来说,每一次都有同样的意义,因为一个投资者可能在一个被忽略的时间买入或者赎回,这些数据不应该被忽略。

净值增长率.png

如果我们认为累积净值增长率代表了一只基金的盈利能力,那么我们忽略了开放式基金和封闭式基金的差异,导致我们过于关注净值增长率而不是投资者的实际利益,对累积净值跌破面值的风险关注不够。实际上,当累计未平仓净值跌破面值时,基金持有人计算净值的实际意义不大,最多只能理解为亏损的减少。单位基金累计净值低于票面价值的基金,与单位基金累计净值高于票面价值的基金有本质区别。因为它不能给投资者带来真正的利益。因此,当我们比较净收益率,时,我们应该区分累积净值低于面值的基金和净值高于面值的基金。而且如果过于关注净增长率,可能会导致对基金风险的判断不准确。净值增长率

各类基金净值增长率比较.png

净值增长率和年化收益率区别

年化收益率是根据基金统计区间的平均收入水平年化后得到的数据。年化方式是:

如果一只基金在首日交易开始前的价值为A,则第n日交易结束后的价值为b。

公式为:年化收益率=(b-a)/a/n * 365 * 100%。(赎回等其他费用不考虑。

年化收益率大概可以参考最近的盈利水平,但不能完全代表该基金的实际年收入。年化收益率是一种理论上的收益率,而不是该基金取得的收益。

那么我们为什么需要年化收益呢?我们不能只看我们实际实现的净增长吗?其实对于那些成立时间不长,或者投资周期不同的产品,等等。我们可以把它们放在同一个时间维度,通过年化收益进行横向比较。

年化收益率比较.png

以上说明,投资者看一只基金的表现,不仅要看相关指标,还要看这些指标的含义和缺陷。对于(累计)净增长率,投资者应更加关注其整个的变化过程及其对投资者的实际影响。当然,除了这些数字指标之外,我们还应该关注数字背后的故事,例如基金经理的变化、投资风格的变化,甚至整个行业背景和国家政策的一些变化。这样才能在变幻莫测的市场中立于不败之地。